Czy wysoka dźwignia na kontraktach futures BTC zapowiada gwałtowne zmiany kursu Bitcoina?

14 sierpnia 2025

Na rynku instrumentów pochodnych Bitcoina pojawił się niepokojący sygnał – najsilniejszy od 2020 roku. Traderzy masowo wykorzystują wysoką dźwignię, co może zwiastować zwiększoną zmienność kursu. Analityk Axel Adler Jr. zwraca uwagę, że 30-dniowa zmiana Współczynnika Szacowanej Dźwigni (ELR) w sierpniu przekroczyła +0,4. W przeszłości, podobne wartości ELR poprzedzały okresy gwałtownych wahań cen i masowych likwidacji.

Wzrost ELR zbiega się w czasie z utrzymywaniem się ceny Bitcoina w okolicach 120 tys. dolarów, co potęguje obawy o nadchodzącą zmienność. "Widzimy gwałtowny wzrost liczby pozycji z dźwignią na rynku kontraktów futures, podczas gdy cena Bitcoina utrzymuje się blisko historycznych maksimów" – komentuje Adler na platformie X, dodając, że takie warunki sprzyjają nagłym likwidacjom.

W poniedziałek, 11 sierpnia, Bitcoin dynamicznie wzrósł, na krótko dotykając poziomu 122 tys. dolarów, by następnie spaść poniżej 118,5 tys. dolarów. Obecnie kurs BTC oscyluje wokół 119 169 dolarów (wzrost o 0,4% w ciągu doby), ponownie zbliżając się do rekordowych poziomów. W ujęciu tygodniowym Bitcoin zyskał 4,4%, a miesięcznym 2,6%. Do historycznego maksimum z 14 lipca (powyżej 123 tys. dolarów) brakuje mu około 3,1%.

Mimo że cena Bitcoina pozostaje względnie stabilna, jego dominacja rynkowa, według CoinGecko, wynosi 57,5%. To niewielki wzrost po spadku do 55% – najniższego poziomu od stycznia – który nastąpił po wzroście ceny Ethereum o 8% 13 sierpnia (do 4 670 dolarów, tuż poniżej jego rekordu wszech czasów). Niektórzy analitycy interpretują spadek udziału Bitcoina w rynku jako wczesną oznakę potencjalnego altsezonu, szczególnie jeśli ten trend się utrzyma i dominacja spadnie w kierunku 50%.

Nastroje na rynku są jednak podzielone. Indeks altsezonu CoinMarketCap wynosi 37 na 100, podczas gdy wskaźnik Blockchain Center pokazuje wyższą wartość – 53. Z jednej strony rekordowo wysoka dźwignia na rynku futures i ograniczenie wahań ceny Bitcoina, z drugiej rosnące zainteresowanie altcoinami – te czynniki sprawiają, że krótkoterminowe prognozy są trudne do określenia. Doświadczenie pokazuje jednak, że w takich warunkach możemy spodziewać się albo dynamicznego wzrostu, albo dotkliwych likwidacji dla traderów nadużywających dźwigni.